立足于國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速放緩和國內(nèi)利潤率壓力增大，中國企業(yè)“走出去”的步伐再次提速。

被列為最有前途的外國直接投資來源地——中國，2013年上半年海外并購持續(xù)升溫，并呈現(xiàn)出多元化發(fā)展趨勢。四大會(huì)計(jì)師事務(wù)所的德勤和安永兩個(gè)機(jī)構(gòu)近日同時(shí)發(fā)布的中國海外并購報(bào)告提醒，中國企業(yè)在海外并購過程中需防范法律和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

中國海外并購持續(xù)升溫，并進(jìn)入了新的投資高峰。這不僅體現(xiàn)在投資總量的增長，還體現(xiàn)在投資領(lǐng)域的多元化。

安永發(fā)布的報(bào)告顯示，雖然能源和金屬行業(yè)仍占投資主體的主導(dǎo)地位，預(yù)計(jì)這一趨勢近期不會(huì)發(fā)生變化，但占比卻逐漸呈下降趨勢，因?yàn)橹袊顿Y者正對金融服務(wù)、高科技業(yè)、工業(yè)及化工產(chǎn)品、消費(fèi)品、休閑產(chǎn)業(yè)顯示出日益增強(qiáng)的興趣，相關(guān)的交易總量也呈現(xiàn)增長趨勢。

對于2013年下半年的并購趨勢，德勤中國企業(yè)并購服務(wù)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人葉偉預(yù)計(jì)，美國科技行業(yè)和高端制造業(yè)以及消費(fèi)品可能是中國企業(yè)并購的重點(diǎn)，而房地產(chǎn)和金融行業(yè)也將是中國企業(yè)海外并購的重點(diǎn)行業(yè)。

安永分析，從投資目的地來看，北美、歐洲和亞洲是中國對外投資的三大目的地，澳大利亞和美國仍是中國對外投資主要目的地。澳大利亞新政府制定了一個(gè)龐大的基礎(chǔ)設(shè)施計(jì)劃，引起了中國工程企業(yè)的極大興趣。美國和加拿大多個(gè)行業(yè)吸引了投資者的興趣，尤其是美國門戶城市的房地產(chǎn)業(yè)。拉丁美洲的投資仍以自然資源和基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目為主。

除了投資領(lǐng)域和投資目的地之外，投資主體也呈現(xiàn)出多元化趨勢。從并購主體而言，民營企業(yè)海外并購的步伐正在加快，已成為除國有企業(yè)之外“走出去”的另外一股關(guān)鍵力量。

根據(jù)中國民營科技促進(jìn)會(huì)的統(tǒng)計(jì)，我國非國有企業(yè)（主要是民營企業(yè)）的海外投資流量已接近全國總量的一半。

安永交易咨詢中國企業(yè)海外并購主管合伙人吳正希對《中國產(chǎn)經(jīng)新聞》記者分析，當(dāng)前我國正處于民營企業(yè)海外投資加快發(fā)展的重要階段。由于國內(nèi)市場增長放緩，一些民營企業(yè)也開始通過滲透海外市場以謀求企業(yè)的發(fā)展，特別是尋求核心業(yè)務(wù)在海外擴(kuò)張的機(jī)會(huì)。

與國企類似，很多民營企業(yè)海外并購的目的在于通過購買技術(shù)和上游資料來提高其國內(nèi)市場的競爭力。吳正希說，例如雙匯收購史密斯菲爾德。

吳正希指出，民營企業(yè)海外并購在面臨多重發(fā)展機(jī)遇的同時(shí)，他們也將遭遇許多挑戰(zhàn)，其中包括融資渠道相對狹窄、市場研究能力不足、風(fēng)險(xiǎn)防范能力有限、缺乏專業(yè)機(jī)構(gòu)的支持等。在上述一系列挑戰(zhàn)中，稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)尤其值得關(guān)注。

“受全球金融危機(jī)的影響，大部分主要經(jīng)濟(jì)體仍在努力平衡財(cái)政赤字，這導(dǎo)致其將會(huì)進(jìn)一步依賴于稅收來降低赤字，全球稅務(wù)機(jī)關(guān)正在采取嚴(yán)厲手段以保護(hù)和增加稅收。”安永大中華區(qū)國際稅務(wù)服務(wù)合伙人蔡偉年對《中國產(chǎn)經(jīng)新聞》記者表示。

企業(yè)所得稅占全球GDP的比例在金融危機(jī)爆發(fā)以來持續(xù)上升，雖然許多國家通過降低所得稅率來使經(jīng)濟(jì)更有競爭力。蔡偉年說，但大多數(shù)國家正在應(yīng)對稅基侵蝕與利潤轉(zhuǎn)移，對于激進(jìn)的稅收籌劃給予更嚴(yán)厲的處罰。

因此蔡偉年指出，稅務(wù)籌劃已經(jīng)成為海外投資取得成功的關(guān)鍵因素。海外投資企業(yè)應(yīng)理解外國與中國在稅務(wù)上的區(qū)別，及時(shí)跟進(jìn)外國的新稅務(wù)法令，從而更準(zhǔn)確地分析稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)以降低稅務(wù)成本。“如果決策階段企業(yè)未通盤考慮稅務(wù)因素，有可能導(dǎo)致項(xiàng)目出現(xiàn)意外之外的虧損狀態(tài)。稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生時(shí)，可能需要負(fù)擔(dān)巨額稅負(fù)（以及各種處罰），還有可能造成聲譽(yù)損失。”