2015年11月，中國制造業(yè)收縮的速度繼續(xù)收窄，但仍難走出低位。

12月1日公布的11月財新中國制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)（PMI）錄得48.6，雖然仍處于收縮區(qū)間，但較10月的48.3有所回升，延續(xù)反彈趨勢，為6月以來最高。

這一走勢與國家統(tǒng)計局公布的制造業(yè)PMI有所不同。國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，11月中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）為49.6，比10月回落0.2個百分點。

從分項數(shù)據(jù)看，兩者也存在差異。11月財新中國制造業(yè)PMI中，產(chǎn)出指數(shù)結束了此前6個月的收縮狀態(tài)，趨于平穩(wěn)；新出口訂單指數(shù)連續(xù)第二個月回升，并進入擴張區(qū)間，顯示外需改善，但由于內(nèi)需不振，新訂單指數(shù)再度下滑；就業(yè)指數(shù)雖仍低于50的榮枯分界線，但均有所改善。

國家統(tǒng)計局制造業(yè)PMI中，生產(chǎn)指數(shù)、新訂單指數(shù)、新出口訂單指數(shù)和從業(yè)人員指數(shù)均出現(xiàn)下滑。

盡管存在差異，財新中國制造業(yè)PMI和國家統(tǒng)計局制造業(yè)PMI均顯示，制造業(yè)仍處于低谷。財新智庫首席經(jīng)濟學家何帆表示，經(jīng)濟下行壓力有所減緩，財政發(fā)力效果繼續(xù)顯現(xiàn)，宏觀經(jīng)濟企穩(wěn)態(tài)勢不變。

二季度以來，中央和地方出臺的各項穩(wěn)增長政策正在顯效，下半年以來，財政支出增速持高增長，并推出了專項建設債，且規(guī)模不斷擴大，超出預期。這些政策對經(jīng)濟短期托底起到一定作用。但是從長遠看，當下中國制造業(yè)仍處于產(chǎn)能過剩的大環(huán)境下，需求改善乏力，短期內(nèi)低迷難改。

11月10日召開的中央財經(jīng)領導小組第十一次會議上，中共中央總書記習近平提出“在適度擴大總需求的同時，著力加強供給側結構性改革，著力提高供給體系質量和效率”。結構性改革包括促進過剩產(chǎn)能有效化解、降低企業(yè)成本、化解房地產(chǎn)庫存和防范化解金融風險等四方面內(nèi)容。

對制造業(yè)來講，目前最大的難題是產(chǎn)能過剩難以化解，工業(yè)部門已陷入通縮。應該配合國企改革，推進兼并重組，真正啟動去產(chǎn)能進程。當然，化解產(chǎn)能過剩等結構性改革的推進，短期內(nèi)會對增長產(chǎn)生負面影響，這需要政府下定決心，忍受一定程度的增速放緩。只有這樣，中國制造業(yè)才能真正走出低迷，重新煥發(fā)活力。